2019年美国经济增速或大幅放缓

美国经济2018年实现超预期强劲增长，但经济学家认为，这种增长更多得益于短期刺激措施，随着政府刺激措施效果减退，货币、财政政策存在不确定性，以及贸易摩擦的负面影响显现，2019年美国经济增速将大幅放缓。

据美国商务部统计，2018年前三季度美国国内生产总值（GDP）按年率计算分别增长2.2%、4.2%和3.5%，持续保持高增速；美联储预计2018年全年美国经济增长率有望达3.1%，远高于2017年的2.2%。

分析人士普遍认为，美国经济2018年表现强劲，主要是因为美国政府推出的减税、放松监管等短期刺激措施。2017年底，美国国会通过《减税和就业法案》，这是美国自1980年代初里根政府以来最大规模的减税法案，大幅降低了个人和企业税负。

减税带来的最直接影响就是美国个人消费开支增加，而个人消费占美国经济总量的70%，是支撑美国经济增长的基石。美国商务部统计显示，2018年前三季度美国个人消费开支连续三个季度上升。去年感恩节和圣诞节假期购物季，美国零售额也同比增长5.1%，创6年来最大增幅。

同时，企业税大幅降低推动美国企业投资实现连涨，放松监管也降低了中小银行成本，有利于信贷扩张。受益于经济扩张，美国就业市场在2018年持续改善，11月失业率仅3.7%，继续保持49年来最低水平。

但近期美国股市接连出现暴跌，显示市场对2019年美国经济表现信心不足。经济学家也普遍认为，随着减税对经济提振效应减弱、未来财政和货币政策不确定性增加，以及贸易摩擦影响逐渐显现，2019年美国经济将大幅放缓，回到2%增长区间。

首先，美国大规模减税法案推出已超过一年，其对经济的提振效果已逐渐减弱。同时，减税法案对企业投资的刺激作用也未能达到预期。多数企业在获得减税后更倾向于回购公司股票，而非进行大规模固定资产投资。