详解“租房贷”：资金供给一旦断裂，链条上各环节无一幸免

资金流供给一旦短缺，整个链条上的各个环节无一幸免。视觉中国资料

近段时间，不断有租客在网上曝出，自己只是租了个房，但却背上了一笔"莫名其妙的贷款"。

据澎湃新闻了解，这种以"贷"养租的模式发生于租房中介，如链家旗下的自如，我爱我家旗下的相寓、蛋壳公寓、58同城等等，上述租房中介均推出了与第三方金融机构合作的分期产品。

"租房贷"究竟是什么？

有自如的租客告诉澎湃新闻，在选择自如租房时，中介一般会提供几种付租方式，如"押一付一"、"押一付三"、"押一付六"以及"押一付十二"。如果选择"押一付一"的方式，中介会主动提出租户可做"租房贷"，即租客与第三方金融机构签署一至两年的贷款协议，金融机构将贷款打到租赁企业的账户上，而租客是按月还贷款来抵房租。

值得注意的是，在中介向租户推荐该种付款方式时，并未提及该贷款是以租客的信用为担保，从而向银行进行贷款，最终的还款人是租客。

事实上，这种方式就是为企业融资的一种手段，即ABS（资产证券化）。

所谓的ABS，即资产证券化就是以项目所属的资产为支撑基础，项目资产可带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来融资的一种方式。

上述提到的自如让租客做的"租房贷"事实上就是自如以租金收益为标的资产，然后打包做成ABS的方式从银行获取现金流来为企业融资。

2017年8月4日，自如在上海证券交易所发行了自如1号房租分期信托受益权资产支持专项计划，在该计划书中提及，自如的ABS产品，以租房分期消费贷款和长租公寓衍生服务收入为底层资产，自如对机构投资者的收益进行兜底，在两年循环期内，如果自如的收益不足以覆盖首批投资者本息收益，自如方面需要补充差额，用来满足投资者的收益要求。