我央行为何对美联储再加息保持淡定：货币政策取向仍以国内为主

题要：从外部环境看，中美利差约70个基点，仍然处于较舒适区间，这降低了跟随美联储加息的紧迫性；而人民币汇率贬值预期走弱和外汇占款变动稳定，进一步降低了我国央行加息的必要性。此次不跟随加息也表明了中国央行呵护市场流动性、保持市场流动性合理稳定的态度。

北京时间6月14日凌晨，美联储再度加息25个基点，这是美联储年内第二次加息，也在市场各方的预料之中。从2015年底至今，美联储已经加息7次。此次在加息同时释放出的"鹰派"信号更引发市场的广泛关注。接下来，美联储加息若加快步伐，对新兴市场将造成怎样的影响？美联储加息当日，我国央行"无动于衷"，此后可能如何应对？

美加息步伐或快于预期

"此次加息完全符合市场预期。"交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健认为，此前市场就普遍预期此次会议加息几乎是"板上钉钉"，这主要是由于今年以来美国经济基本面持续向好，经济增长保持稳步复苏，劳动力市场表现尤为强劲，5月份非农失业率降至3.8%，为18年来新低，通胀也接近2%的目标。

多数美联储官员预计今年加息次数增加到4次，这超出了市场预期。"劳动力市场表现强劲是年内加息次数超预期提高的主要原因。"鄂永健进一步分析，目前美国失业率已经降至新低，在就业市场没有发生结构性变化的情况下，这意味着未来通胀可能加快。再考虑到美国减税政策逐步产生效果，以及可能实施基础设施建设计划，预计美国中长期通胀风险可能显著上升。