分析｜一批正在排队“补血”的银行，如何加大信贷投放力度？

"选择这个时间IPO是不划算的，在大面积破净的情况下，市场对银行板块的整体预期偏低，即使上市，股价也很难有一个好的表现。但是中小银行依然纷纷排队等待上市，说明银行目前面临的补充资本的压力已经大到一定程度了，也就是说目前的资本已经匮乏到一定程度，已经不能考虑股价划不划算的问题了。"国家金融与发展实验室副主任、银行研究中心主任曾刚对澎湃新闻说道。

银行股为何大面积"破净"

对于目前银行股大面积破净现象，一位不愿具名的银行业分析师告诉澎湃新闻，本质上和整个市场的环境相关，今年以来宏观形势严峻，整体A股对风险资产的风险偏好比较低，这种情况下会带动整体对蓝筹股的整体估值中枢。受贸易摩擦、监管新规等外部因素影响，市场的不确定性增大。

"另一方面，大家对银行的资产质量有些担心。举例来说，实际披露的坏账是1.7%、1.8%左右，市场隐含认为你的坏账是不真实的，可能有7%到8%。"上述分析人士说道。

另一位不愿具名的股份行人士对澎湃新闻表示，今年以来，强监管的持续和资管新规的下发，使得整个银行业的非传统信贷部分都受到冲击。同时，持续推进的去杠杆、中性偏紧的货币政策和不断抬升的实体利率水平，将提高实体经济违约可能，银行板块的潜在资产不良率提升，也进一步压低银行板块的估值水平。此外，下游对信贷投放的需求偏弱，银行业绩放缓，也都是银行股纷纷破净的原因。

与已经上市的银行相比，未上市的城商行、农商行不良率可能会更高，内控制度以及风险管理体制要更弱一些，这也是它们必须要面对的客观问题。