美的集团(000333.SZ)新进十大重仓 中泰资管姜诚：不去猜测和追逐市场热点

4月20日，中泰资管基金经理姜诚旗下在管基金产品披露2023年一季报。截至2023年一季度末，姜诚主要管理中泰星元灵活配置混合、中泰玉衡价值优选混合、中泰兴为价值精选混合等8只产品(包括共同管理产品)，合计管理规模超过160亿元。姜诚认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。

以中泰星元灵活配置混合A为例，该基金份额净值为2.4547元，报告期内，该类基金份额净值增长率为1.60%，同期业绩比较基准收益率为3.44%，跑输业绩比较基准1.84个百分点。截至2023年4月19日，该基金成立以来净值累计上涨149.69%，同类排名179/1749，表现相对靠前。

具体持仓方面，前十大重仓股占基金资产净值的比例为64.86%，持仓集中度相对较高。前十大重仓股依次分别为：中国建筑(601668.SH)、太阳纸业(002078.SZ)、工商银行(601398.SH)、华鲁恒升(600426.SH)、建发股份(600153.SH)、招商银行(600036.SH)、苏泊尔(002032.SZ)、海螺水泥(600585.SH)、美的集团(000333.SZ)、扬农化工(600486.SH)。从调仓来看，一季度的调仓幅度还是很小，前十重仓股退出了万科，新进了美的集团。

姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预测的。迄今为止，表现最好的是AI相关板块。他认为，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。例如，利润在产业链不同环节之间将如何分配?市场当前认为的受益环节是否能如愿受益?它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率将多快提升?

价值投资的基本原理告诉大家，价值会随着时间增长，而非随着利润波动。所以在海量信息中，需要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，目前还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，作为投资目标。好资产的标准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长期利润转化为诱人分红。所以，要一如既往，不去猜测和追逐市场热点。