“解锁”二季度理财产品投资逻辑

随着4月的到来，第二季度正式开启。在理财市场"跌跌未休"的当前，本季度各类理财产品该如何配置？又有哪些投资逻辑值得关注？《金融投资报》记者对此进行了梳理。

■本报记者吉雪娇

银行理财：净值型产品收益更优

但在刚刚过去的一季度末，银行理财产品收益并未能如期迎来反弹。据普益标准统计数据，截至上周（3月23日-29日），新发行封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.21%，环比减少0.02个百分点。

与此同时，各期限银行理财平均收益率均降至4.5%以下，其中，投资期限为3个月以下、3-6个月、6-12个月、1年及以上的银行理财产品，平均收益率分别为4.22%、4.34%、4.45%、4.48%。

"虽然3月中下旬以来，货币市场利率明显上升，但是银行理财收益率并没有随之反弹，仍处在下行通道。"在融360分析师刘银平看来，季末节点过后资金面将继续保持宽松局面，银行理财收益率也会持续小幅下降。

虽然收益表现差强人意，但由于当前不少产品将投资门槛下调至1万元，可以预见的是，二季度银行理财依然是部分资金有限的稳健投资者的主要选择。

除此之外，开放式预期收益型理财产品同样值得关注。其在相对保持灵活的流动性的同时，收益表现亦较优。

此外，由于理财新规过渡期后，所有银行理财产品都将转型为净值型产品，因此银行有意引导客户购买净值型理财产品。"考虑到净值产品与预期收益产品本身的风险差异，因此通过收益差呈现的方式是最为有效的引导手段。这也导致较多银行有意控制预期收益产品的收益，提升净值产品业绩比较基准的表现。"普益标准研究员魏骥遥指出。

"自2018年5月以后，全市场净值型产品的综合业绩比较基准处于5%附近，且相对稳定，远高于预期收益型产品。"魏骥遥说。