分析｜金融委为何要力推永续债为商业银行“补血”？

央行网站12月26日发布消息，国务院金融稳定发展委员会办公室于12月25日召开专题会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。

所谓永续债，是没有明确的到期日，或者说期限非常长的债券，投资者不能在一个确定的时间点得到本金，但是可以定期获取利息。2013年永续债登陆中国债券市场，但国内银行并未涉足，对银行来说，永续债属于混合资本工具，巴塞尔协议III推出之后，海外银行已有尝鲜。

与优先股、可转债、二级资本债等相比，都是资本补充工具，永续债有何不同，需要金稳委办公室开专题会议推进？

从补充对象上看，二级资本债补充的是二级资本，属于银行资本层级中最低的一层，优先股和可转债则分别用来补充其他一级资本和核心一级资本。

从发行量来看，门槛较低的二级资本债发行量最大，而优先股和可转债只有上市银行才可以发行，而且监管审批的时间较长，因此门槛较高。

"从监管要求看，上市银行的各个资本要求都合规，但相对于二级资本的厚度，一级资本相比较弱，这也与各个资本补充工具的发行难度不同有关，优先股虽然也是补充其他一级资本，但只有上市银行可用，因此永续债进入了监管的视野，毕竟控杠杆的背景下，资产回表需要占用资本，再加上需要落实资管新规度过过渡期。"一位股份制银行战略规划部人士称。

今年以来，金融监管部门已经对这一新型资本工具进行了暗示。

其中，在今年2月27日发布的《中国人民银行公告(2018)第3号》中，央行创造性地提出了无固定期限的资本债券， 央行称资本补充债券是指银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券，包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券。当触发事件发生时，资本补充债券可以实施减记，也可以实施转股。