张忆东：2019年中国股市筑底孕育新生，A股机会多于港股

2019年中国股市将迎来增量资金，筑底孕育新生，A股机会多于港股。

11月28日，兴业证券2019年度策略会在上海举办，兴业证券经济与金融研究院副院长、首席全球策略分析师张忆东在会上作出上述表示。

张忆东解释道："首先，A股受国内流动性改善影响更大，而港股受到海外流动性环境和基本面的负面影响较大；其次，政策红利对于A股的投资者结构更有影响力；第三，A股的中小盘股成交远比港股活跃。"

关于行情机会，张忆东认为，存量资金聚焦优质成长股，行情风格偏重中小市值、科技创新、民营经济，基本面受益于内需市场增长、减税和行业政策改善。

他强调，看好金融科技、云计算及大数据、5G、军工、新能源、新能源车产业链、油服产业链、医药等行业景气改善或维持较高景气的领域。

兴业证券首席策略分析师王德伦在接受澎湃新闻等媒体采访时说，当前中国权益市场，是难得的战略配置机遇期。主要配置方向上，未来三年，科技成长方向将是超额收益主要来源。

具体来看，王德伦建议新"To B"类的创新成长板块+"轻"消费板块做弹性，核心资产打底仓，包括面向设备、智能互联筑基的新"To B"：通信（5G）、计算机（自主可控、AI、云计算、医疗信息化、金融科技）、高端制造（半导体设备、锂电设备）、军工等板块龙头股等。

从全球的经济环境来看，张忆东认为，2019年上半年美国经济和企业盈利增速放缓的概率较大，美股有进一步走熊的风险，继续压制以全球配置型资金主导的新兴市场股市。相关性较弱的A股有望基于相对收益而被视为避风港、得到增持。一旦美国货币政策开始调整，加息周期中断、结束，甚至转向降息，那么，海外流动性将迎来改善的转机。