如何正确研读2020年十大券商策略（附5年总结分析）

中华网财经7号院紫荆工作室出品 文|钰开

每年的11月都是各家券商发布下一年度全年策略的关键月份，可谓是八仙过海各显神通，全面分析各家券商策略是能发现规律的。普通的投资者看不出门道，他们往往只关注结论，尤其是券商对市场指数的预测。这里我们总结了近五年的券商年终策略，找出蕴藏的逻辑规律，发掘出2020年十大券商策略真正的看点。

回顾2016年十大券商策略

想想2016年股市发生了什么？

新年首月来了个熔断机制，直接给市场一个当头一棒。在4天的时间里，上证指数下跌11.7%，深证成指下跌15.0%，创业板指数下跌16.9%。（如下图）

资料来源：中华网财经

这不仅苦了股民，还苦了每年年末都要做行情预判的券商们。2015年年末做了预测的他们，到底预测准确度有多高？我们来一起回顾一下。

资料来源：券商中国（中华网财经统计整理）

对于市场的整体判断，几乎所有的券商都给出看多的结论。最高预测点位为申万宏源，认为上证指数将摸高4750点，最低为中金公司的2500点。

结论：2015年统计的十大券商来看，只有（两家）中金公司与广发证券提示了相关风险，预测范围基本符合市场实际走势，其他家所有券商全都被"打脸"。

回顾2017年十大券商策略

回顾2017年监管层出台的一系列政策，我们看到最多的字眼就是"新规"：定增新规控制募资规模和募资节奏、"最严"质押新规降低市场杠杆水平、资管新规消除多层嵌套和通道等等。伴随着新规频繁亮相，A股今年度过了稳中有进的一年，我们也深切体会到监管机构正在以更快的速度牵引着资本市场向市场化和理性化转变。

资料来源：中华网财经