收入结构显著调整 哔哩哔哩迎来商业化爆发分水岭

哔哩哔哩这次三季报（下称"本季度"）集中出现了不少亮点，比如整体月活用户数MAU同比增速(38%)是近两年（至少连续8个季度）最高，移动端MAU首度破亿，非游戏类业务首次在营收结构中占比升至50%等。财务数据展现出哔哩哔哩商业化的速度与结构都发生了转变，也为观察视频类公司提供了新视角。

B站的人群变了吗？

如果你在现场感受过哔哩哔哩线下活动中粉丝们自发的、齐刷刷的节奏感，想必会对这群"B站原生用户"的忠诚度印象深刻。B站的黏性在于由这个群体构建起来的社区文化，公司商业化的根基也在于此。这一点和"爱优腾"视频网站有很大区别，后者的付费黏性更依赖于剧集本身，不少用户为追不同的剧会买多个视频网站的会员，而付费会员依赖于版权与自制内容的持续供给，并会在一定程度上抑制广告营收增长（去广告），就形成了视频网站的"亏损循环"。

本季度哔哩哔哩的整体MAU为1.28亿，其中移动端占比89%，环比1750万新增量创下该公司历史记录。2Q17（2017年二季度）时MAU是6500万，大致上是现在的一半。它用了9个季度、大约两年将原来的用户群体向外拓展了一倍，相应地在内容扩充上表现出明显的综合性、泛娱乐化、知识型消费的趋势。那么，这个过程改变了哔哩哔哩的用户群吗？

之前在某股票交易类平台上看到针对哔哩哔哩内容"鸡你太美"（蔡徐坤）的两派意见，发贴人认为这是一类没什么意义的视频，跟贴里的意见是，如果你不能理解"鸡你太美"，你就没法理解B站。单看这一类视频，的确"没什么用处"，当它反复出现在各地校园运动会入场式、毕业典礼、KTV学生聚会上时，会有一种判断：这就是现在的年轻人喜欢的东西，B站在MAU翻倍的进程中，始终抓住的是年轻人，"壁垒"从原来的"次元壁"降为年龄代沟。