神州细胞2年营收1000万 欲募资20亿把股市当提款机?

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神州细胞两年营收共1千万 欲募资20亿把股市当提款机?

中国经济网编者按：9月16日，北京神州细胞生物技术集团股份公司（下称"神州细胞"）科创板上市申请获受理。神州细胞拟于科创板上市，公开发行不超过6800万股，募集资金19.82亿元，投向产品临床研究项目及补充流动资金。神州细胞上市保荐机构为中金公司。

神州细胞是一家创新型生物制药研发和产业化开发公司，专注于恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化。

神州细胞在2019年3月进行过一次增资，鼎晖孚冉、清松稳胜、集桑医疗及盼亚投资以28.7671元/股的价格入股神州细胞。彼时神州细胞的估值逾110亿元。长江商报在报道中称，新股东的加入存在"突击入股"的现象，不排除涉嫌利益输送可能性。

业绩方面，2016年至2018年期间，公司营业收入持续缩水，亏损额则逐年扩大。

2016年，神州细胞实现营业收入9812.58万元，扣非后归母净利润-1.07亿元。2017年，营业收入锐减至599.27万元，同时亏损额翻倍，当年扣非后归母净利润为-2.06亿元。2018年，营业收入进一步缩水至294.57万元，扣非后归母净利润为-3.21亿元。神州细胞三年累计亏损超6亿元，2017年、2018年两年营收加起来还不到1千万。

神州细胞2018年一度出现资不抵债情形。报告期各期末，公司的资产负债率分别为80.94%、65.53%、104.42%和58.21%。

2017年度以来，神州细胞收到的政府补助均超过了同期的营业收入。数据显示，2016年度、2017年度、2018年度及2019年1-3月神州细胞收到的政府补助金额分别为1587.59万元、5204.39万元、5913.89万元及1978.47万元。

据报道，神州细胞也面临着不小的竞争压力。以重组凝血八因子产品（SCT800）为例，目前国内已有4种进口重组凝血八因子药品获批上市，包括拜耳的拜科奇和科跃奇、百特的百因止以及辉瑞的任捷，这些产品在2018年实现销售收入7.2亿。同时，罗氏公司的进口双特异性抗体也在2018年获批上市。除了重组凝血八因子这一产品，抗体药物方面也面临着较为激烈的竞争。

海归博士创业估值上百亿

据国际金融报报道，神州细胞是一家创新型生物制药研发公司，专注于单克隆抗体、重组蛋白和疫苗等生物药产品的研发和产业化，成立于2007年，由新诺生物出资设立。（注：新诺生物的实际控制人同为谢良志，目前已注销）

经历了多年的发展，截至招股说明书签署日，谢良志直接持有神州细胞4.3265%的股权，间接控制74.6983%。据此，谢良志合计控制神州细胞79.0248%的股权，为其实际控制人。

虽然神州细胞在12年的发展中，历经了多次融资，但谢良志仍为神州细胞的实控人。

需要指出的是，神州细胞董事长及实控人谢良志为海归博士，这在申报科创板上市的企业中并不多见。

公开资料显示，谢良志出生于1966年，中国国籍，无境外永久居留权，1997年2月毕业于麻省理工学院化学工程系，获博士学位。

2002年，谢良志回国创业，并成立神州细胞工程（现神州细胞控股子公司），开始了艰辛的创业之路。

此后17年，谢良志一直致力于生物制药研发。

需要指出的是，神州细胞在2019年3月进行过一次增资，鼎晖孚冉、清松稳胜、集桑医疗及盼亚投资以28.7671元/股的价格入股神州细胞。

据初步计算，若以上述价格来计算，彼时神州细胞的估值逾110亿元。