养元饮品营收净利双降宣推费2亿 11家机构清仓撤退

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养元饮品营收净利双降宣传推广费2亿 经营现金流降六成11家机构清仓撤退

●长江商报记者明鸿泽

上市一年半，养元饮品（603156.SH）仍未摆脱外界质疑。

以"经营用脑、多个留个核桃"广告语轰炸而家喻户晓，主营核桃乳的养元饮品经营业绩依旧不佳。

今年上半年，养元饮品实现营业收入和净利润双双下降。与之相对的是，公司宣传推广费不降反增。上半年，其宣传推广费合计为2.13亿元。同比增长42.92%。

与之相比的是，公司积极推进"大单品"战略，虽然研发支出有所增加，但重营销轻研发的弊病依旧突出。上半年，其研发支出为1250.69万元，仅为宣传推广费的4.13%。

今年上半年，养元饮品经营现金流净额为3.85亿元，较去年同期的9.82亿元减少5.97亿元，降幅为60.83%。而从2016年以来，公司经营现金流一直在下降。

备受关注的是，或许获利退出，或许并不看好养元饮品的发展前景。上市之前，11家基金、保险、信托等机构扎推，而在今年上半年，随着限售股解除禁售，这些机构全部撤走。

值得一提的是，近年来，随着植物蛋白饮料进入快速发展期，承德露露、伊利、蒙牛等知名品牌相继杀入。虽然领先一步，养元饮品的核心竞争力并不强，其将面临更为激烈的市场竞争。

半年扣非净利减少过亿

营业收入和净利润双双下降，养元饮品的经营业绩在上市之后首度下降。

半年报显示，今年1-6月，养元饮品实现营业收入34.56亿元，去年同期为41.63亿元，同比减少7.07亿元，降幅为16.98%。对应的净利润（指归属于上市公司股东的净利润）为12.68亿元，去年同期为13.08亿元，同比下降3.04%，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为10.26亿元，去年上半年为11.28亿元，同比减少1.02亿元，下降9.10%。