踏空者富力：净负债率飙升至210% 如何拆解危局？

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踏空者富力：净负债率飙升至210%，如何拆解危局？

导读：从重仓商业地产，到深入三四线，再到收购万达酒店、投资新能源汽车，富力似乎一直在踏错市场和投资节奏；公司净负债率常年高企，经营性现金流也连续多年为负。

两年前，从王健林手中收购万达酒店，是富力地产的高光时刻，和万达、融创一起上了"头条"。

然而不久之后，这家公司就从高处跌落。近200亿的收购资金，成为公司流动性的难以承受之重。

7月26日，富力地产内部文件流出，下半年"原则上暂停拿地"，这距其宣布投资新能源汽车仅20天。截至目前，富力没有对"暂停拿地"的传闻进行回应。7月27日，公司又公开拿了两幅地。

截至今年一季度，公司净负债率继续上升至210%，现金短债比不到1，资金缺口超过百亿。

2018年以来，房地产行业的经营风险点状凸现，一些房企成为样本，如华夏幸福、泰禾集团、新城控股，富力是最新的一家。

"冰冻三尺，非一日之寒。"作为一家上市14年、"华南五虎"之首的老牌房企，富力如何走到今日的境地？又如何度过今年下半年的艰难时日？

净负债率再次上升

"原则上不拿（地），不代表一块都不拿"，接近富力的人士说。根据富力内部文件，也提到"如遇优质土地，可单独呈报董事长审批"。

对一家销售超1400亿的房企而言，富力大幅减少拿地背后，是资金链的持续紧绷。4月20日，富力公布了一份未经审核的财报，让其资金状况清晰呈现。