才府玻璃疑营收注水供应商电话通自家 5年事故死3人

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来源：互联网 2019-06-06 09:40:17 财经

浙江才府玻璃股份有限公司(以下简称"才府玻璃")将于明日上会，公司拟登陆上交所主板，保荐机构为国信证券股份有限公司，公开发行股份数量合计不超过2400万股，其中公开发行新股数量不超过2400万股，公司股东公开发售股份数量不超过1200万股。才府玻璃此次拟募集资金4.2亿元，其中，3亿元用于年产18万吨玻璃包装容器项目，1.2亿元用于年产6万吨玻璃包装容器项目。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃营业收入分别为1.94亿元、2.11亿元、3.09亿元、1.98亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2882.23万元3233.61万元、5010.67万元、3134.77万元；经营活动产生的现金流量净额分别为1028.57万元、2894.09万元、8932.16万元、4509.04万元。

从才府玻璃的业绩状况来看，公司营业收入、净利润数据均为稳步增长。但有媒体质疑，才府玻璃存在营业收入"注水"、粉饰业绩等情况。

据证券市场红周刊、中国经营报两家媒体报道，才府玻璃存在营业收入"注水"现象。

证券市场红周刊报道称，才府玻璃2015年、2016年连续两年共有超过6000万元营业收入来源不明。才府玻璃2016年度含税营业收入达到了24725.95万元，相比当年"销售商品、提供劳务收到的现金"项22156.40万元，有2569.55万元含税营收需要在资产负债中体现，即会形成相应金额的应收款项和预收款项的增减额。

综合考虑才府玻璃应收票据及应收账款、预收款项增加额后，公司2016年度有2471.30万元的含税营业收入既没有收到现金，也没有形成相应的应收、预收款项增减金额。

才府玻璃2015年同样出现上述问题，最终4108.89万元的含税营业收入既未能获得现金流支持得到现金流入，也未形成相应的经营性债权新增额。

中国经营报报道称，才府玻璃2016年营业收入为2.11亿元，考虑17%增值税因素，含税营业收入为2.55亿元。同期，公司合并现金流量表中显示的"销售商品、提供劳务收到的现金"为2.22亿元。从财务对应关系看，才府玻璃含税营业收入要比现金流量表中"销售商品、提供劳务收到的现金"项多出了3305.39万元。这在财务核算中，这个差额必然会形成相应的应收款项增加额，或者预收款项的减少额。

然而，实际上，在2016年中，才府玻璃存在高达3200万元左右的含税营业收入既没有获得现金流量的支持，也没有形成相应的应收款项和预收款项。

华夏时报报道称，才府玻璃存在粉饰业绩报表之嫌。才府玻璃主产品玻璃瓶罐的销售单价低于同行业公司，但毛利率却高同行；此外，该公司销售职员薪酬费用率近乎仅为行业均数的十分之一左右，10名董监高的薪酬总额也仅为100多万元，甚至不足其他公司一个高管的年薪。市场分析人士直指才府玻璃存在通过薪酬调节、存货管理等手法粉饰业绩报表之嫌。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃应收账款余额分别为5873.12万元、6078.58万元、7171.62万元、8932.01万元，2016年至2018年1-6月增长幅度分别为3.50%、17.98%、43.65%。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃存货账面价值分别为1137.07万元、4670.61万元、3945.95万元、4086.81万元。

才府玻璃原材料和库存商品账面价值比重低于行业均值。2015年至2018年1-6月，公司原材料账面价值分别为303.21万元、516.87万元、642.94万元、702.31万元；库存商品分别为789.74万元、3623.77万元、2616.97万元、2470.43万元。原材料和库存商品的账面价值合计占存货的比重分别为96.12%、88.66%、82.61%、77.63%，行业均值分别为95.77%、94.81%、94.61%、95.25%。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃综合毛利率分别为30.94%、31.73%、29.62%、31.05%；行业平均值分别为27.19%、26.72%、25.94%、24.90%。

才府玻璃主产品玻璃瓶罐销售单价低于同行，毛利率却高。2015年至2017年，才府玻璃瓶罐类毛利率分别为30.07%、30.93%、29.23%，同行业可比公司山东华鹏同期瓶罐类毛利率分别为25.40%、25.69%、20.52%。同期，才府玻璃玻璃瓶罐产品销售单价分别为1690.15元/吨、1615.10元/吨、1659.98元/吨，山东华鹏同期销售单价分别为1848.89元/吨、1683.61元/吨、1993.50元/吨。

才府玻璃销售费用率、管理费用率均低于同行。2015年至2018年1-6月，才府玻璃销售费用率分别为6.37%、4.95%、4.88%、5.40%，同行业公司山东华鹏同期分别为7.76%、8.12%、8.29%、7.53%；德力股份分别为8.02%、7.28%、5.73%、5.10%；山东药玻分别为10.25%、9.41%、8.39%、7.86%；行业均值为8.68%、8.27%、7.47%、6.83%。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃管理费用率分别为 7.95%、7.37%、5.19%和 4.76%，呈下降趋势。同行业公司山东华鹏同期分别为8.33%、8.70%、9.19%、10.23%；山东药玻分别为6.45%、6.48%、8.47%、8.13%；德力股份分别为13.29%、12.97%、13.34%、10.55%。

2015年至2018年1-6月，才府玻璃在册员工人数分别为368人、463人、463人、501人，其中，截至2018年6月，才府玻璃共有技术人员37人、管理人员31人、生产人员421人、销售人员12人。

才府玻璃销售人员职工薪酬费用率低于同行。2015年至2018年1-6月，才府玻璃销售人员职工薪酬费用率分别为0.18%、0.16%、0.20%、0.20%，同期行业均值分别为1.15%、1.21%、1.36%、1.74%。同行业公司山东华鹏同期分别为0.81%、1.24%、1.80%、1.04%；德力股份分别为1.76%、1.66%、1.62%、1.62%；山东药玻分别为0.87%、0.74%、0.68%、2.57%。

才府玻璃不止销售人员职工薪酬费用率低，其10名董监高2017年薪酬总额仅为117.71万元。

除了财务数据被质疑，才府玻璃在安全生产方面也存在问题，五年发生三起安全生产事故并造成3人死亡。

招股书显示，公司2016年9月8日，原料车间供料区处发生一起物体打击事故，造成误入供料区作业区域的其他作业场所人员吕根华一人死亡。

此外，据湖州市应急管理局网站披露，才府玻璃前身德清才府玻璃股份有限公司分别于2012年、2013年发生两起安全生产事故，造成2人死亡。

通报显示，2012年10月18日晚22时许，德清才府玻璃股份有限公司职工施某，在C2仓库将用塑料膜打包好的一托啤酒瓶(高约2米，重约0.8吨)用液压手推车运至一楼升降机内时，啤酒瓶倒下散落并压中施某，经医院抢救无效后死亡。

2013年3月4日凌晨2时许，德清才府玻璃股份有限公司打包车间打包工沈某在操作自动打包机时不慎触电，经医院抢救无效死亡。

才府玻璃还存在与供应商共用电话情况。据经济导报报道，才府玻璃主要供应商德清国能的生产地址与环评不符。且德清国能公开资料联系电话0572-8405085和才府玻璃联系电话一致，该电话还是才府玻璃关联企业德清才府工艺品有限公司、浙江才府环保科技有限公司的办公电话。

对此，才府玻璃解释称，德清国能刚成立时没有电话，但工商注册又需要固定电话，才府玻璃就把自己的电话借给了德清国能使用。

中国经济网记者就上述相关问题采访才府玻璃，截至发稿，暂未收到回复。

主营日用玻璃包装容器募资4.2亿

才府玻璃全称浙江才府玻璃股份有限公司，曾用名德清才府玻璃股份有限公司，主营业务为日用玻璃包装容器的研发、生产与销售。公司的主要产品包括玻璃瓶罐和玻璃器皿两大类，其中玻璃瓶罐包括酒水瓶、食品调味品瓶等，玻璃器皿包括蜡烛杯、组培容器等。公司设立于2009年12月21日。

截至招股说明书签署日(2018年9月21日)，陈建刚直接持有公司2062.50万股股份，持股比例为28.64%，陈平安直接持有公司1957.50万股股份，持股比例为27.19%，陈建刚、陈平安和王海红通过持有才府控股100%股权间接持有公司1800万股股份，持股比例为25.00%，因此，陈建刚、陈平安、王海红直接和间接合计持有公司5820.00万股股份，持股比例为80.83%，陈平安系陈建刚的父亲，王海红系陈建刚的配偶。

因此，公司无控股股东，公司实际控制人为陈建刚、陈平安、王海红。三人均为中国国籍，无境外永久居留权。

才府玻璃此次拟登陆上交所主板，保荐机构为国信证券股份有限公司，公开发行股份数量合计不超过2400万股，其中公开发行新股数量不超过2400万股，公司股东公开发售股份数量不超过1200万股。才府玻璃此次拟募集资金4.2亿元，其中，3亿元用于年产18万吨玻璃包装容器项目，1.2亿元用于年产6万吨玻璃包装容器项目。

发审委多次问询关联交易

证监会网站2018年8月10日发布的才府玻璃首次公开发行股票申请文件反馈意见显示，发审委就才府玻璃关联交易及与关联方资金往来问题进行了多次问询：

1.招股书披露,报告期，公司存在与关联方进行资金拆借的情况，请保荐机构及发行人律师核查并补充说明关联方借款的原因及用途，是否履行了相关程序，是否收取资金占用费及其定价依据。请保荐机构、发行人律师、会计师对上述资金拆借行为的合法性及公司内控制度的完善性及有效性发表意见。

2.请发行人、保荐机构补充披露发行人关联交易是否履行公司章程规定的决策程序，必要性、定价依据及其公允性，是否存在对关联方的重大依赖，是否具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。上述关联交易未来是否仍将持续发生，如持续发生，发行人保障交易公允性的具体措施，以及上述关联交易对发行人独立性的具体影响，是否构成本次发行上市的实质性障碍，请保荐机构核查并发表明确意见。

3.报告期内公司存在与关联方之间多起非经营性资金往来业务。请发行人在关联交易中逐笔披露报告期内公司与关联方之间担保业务的背景，所涉及的债务金额、用途和利息。请中介机构核查关联方是否存在资金占用情况，并对内部控制制度的完善和执行情况发表意见。

4.请严格按照《企业会计准则》、《上市公司信息披露管理办法》及证券交易所颁布的业务规则中相关规定完整、准确的披露关联方关系及交易。

2015-2017三年净利润1.11亿元

据才府玻璃2014年年报数据显示，公司2013年、2014年营业收入分别为1.30亿元、1.86亿元，净利润分别为823.39万元、1988.34万元。

才府玻璃2013年至2017年营业收入增速分别为47.08%、43.12%、4.17%、9.07%、46.14%；净利润增速分别为629.00%、141.48%、44.96%、12.19%、54.96%。

证券市场红周刊：数千万营收来源不明

据证券市场红周刊报道，才府玻璃2016年度含税营业收入达到了24725.95万元，相比当年"销售商品、提供劳务收到的现金"项22156.40万元，有2569.55万元含税营收需要在资产负债中体现，即会形成相应金额的应收款项和预收款项的增减额。

2016年，才府玻璃应收票据期末余额为142.35万元，应收账款期未余额为5743.19万元，合计金额要比上年末的应收款项合计5780.44万元增加105.10万元；与此同进，预收款项期未余客227.13万元也比上年的220.29万元增加了6.85万元。综合考虑这两项增加额后，可以发现2016年度有2471.30万元的含税营业收入既没有收到现金，也没有形成相应的应收、预收款项增减金额，就这么莫名增加了。

同样，可以发现2015年也存在类似现象。2015年，含税营业收入为22669.22万元，相比同期"销售商品、提供劳务收到的现金"项的17273.54万元，含税营收多出了5395.69万元，按一般的财务数据勾稽关系分析，这部分差额应当形成相应金额的应收款项增加额，或预收款项减少额。

然而奇怪的是，该公司2015年应收款项合计有5780.44万元(应收票据212.81万元和应收账款5567.63万元)，相比2014年的4634.18万元要增加1146.26万元；预收款项220.29万元相比2014年的360.83万元要减少140.54万元。一来一去，2015年仍存在4108.89万元的含税营业收入既未能获得现金流支持得到现金流入，也未形成相应的经营性债权新增额，也是莫名出现了。

报告期内，公司连续两年营收数据都出现了超过千万元的数据差异，合计高达6000多万元，如此多的含税营业收入没有获得相应数据的支持，这就使得表面上看连年稳定增长的营业收入显得稍有些失真了。

中国经营报：营业收入或存"注水"现象

记者计算发现，才府玻璃营业收入得不到现金流量和负债数据的支撑。以2016年为例，该年度公司营业收入为2.11亿元，考虑17%增值税因素，含税营业收入为2.55亿元。同期，公司合并现金流量表中显示的"销售商品、提供劳务收到的现金"为2.22亿元。

从财务对应关系看，才府玻璃含税营业收入要比现金流量表中"销售商品、提供劳务收到的现金"项多出了3305.39万元。这在财务核算中，这个差额必然会形成相应的应收款项增加额，或者预收款项的减少额。

然而，实际上，在2016年中，才府玻璃存在高达3200万元左右的含税营业收入既没有获得现金流量的支持，也没有形成相应的应收款项和预收款项。

对此，才府玻璃方面回应称，公司在招股说明书中披露的营业收入数据真实、有据可循，并不存在与现金流量和负债数据不符的情况。

"公司收到客户以承兑汇票形式回款的货款，在票据未到期时进行背书支付货款及固定资产等长期资产购置款，根据《企业会计准则》等相关规定，对该等货款不计入现金流量表销售商品、提供劳务收到的现金项目，同时也不计入购买商品、接受劳务支付的现金或购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目。"

华夏时报：才府玻璃疑粉饰业绩

据华夏时报报道，虽然才府玻璃同样面临行业的各种困境，但是招股书的财务指标却明显优于行业甚至上市公司，遭到市场分析人士认为公司粉饰业绩的猜疑。

报告期内，公司绝对主产品玻璃瓶罐产品的毛利率分别为30.07%、30.93%、29.23%和30.93%，大幅高于玻璃瓶罐产品用途、类型、生产流程和材料构成上具有较高相似度的行业龙头山东华鹏。

2015年至2017年，已上市的山东华鹏玻璃瓶罐产品的毛利率分别为 25.40%、25.69%和20.52%。需要指出的是山东华鹏2015年至2017年玻璃瓶罐产品售价每吨分别为1848.89元、1683.61元、1993.50元，才府玻璃分别为1690.15元、1615.10元、1659.98元，才府玻璃的单位售价不及行业龙头，但是毛利率却大幅领先，如何做到的呢？

才府玻璃回复《华夏时报》记者的疑问称，公司的业务模式、客户结构、销售规模、销售区域等与同行业上市公司存在一定差异，毛利率存在差异是合理的。而记者查阅公司的招股书发现，合理性存在于公司高明的成本控制手段上。

2016年至2018年上半年，公司主营收入分别较上年同期增长9.09%、46.09%和51.55%，高于行业平均水平。

期间费用上，报告期才府玻璃的销售费用分别为1090.94万元、941.20万元、1506.56万元、1071.19万元，销售费用率分别为 6.37%、4.95%、4.88%和 5.40%，低于行业平均水平，销售职员薪酬费用率近乎仅为行业均数的十分之一左右；管理费用分别为511.96万元、674.62万元、673.02万元、285.93万元，管理费用率分别为7.95%、7.37%、5.20%、4.76%，而同期山东华鹏为8.33%、8.70% 、9.19%、10.23%，德力股份为13.29%、12.97%、13.34%、10.55%，管理人员的薪酬费用率仅为行业平均数的三分之一左右。

招股书显示，包括公司董事长陈建刚在内的董、监、高人员的薪酬均在每年10万元左右，整个公司领导层的年薪才不过100多万元甚至不足其他公司一个高管的年薪。

营收和利润大幅增长的情况下，公司的销售费用和管理费用却不见增加，费用率甚至不及具有可比性行业上市公司平均数的一半，单此两项才府玻璃就可以每年减少近2000万左右的成本。

市场分析人士直指才府玻璃存在通过薪酬调节、存货管理等手法粉饰业绩报表之嫌。

投资者报：几千万债务从天而降

据投资者报报道，从采购数据中发现，该年度含增值税进项税额的采购金额为11473.55万元，和"购买商品、接受劳务支付的现金"11488.72万元相比，几乎相等，仅相差了15.18万元。这说明2015年的采购都是由现金支付的，那就意味着应付票据、应付账款、预付账款与上年相比不应该有大的变动。

但值得注意的是，公司2015年的应付票据3419.77万元和应付账款5579.39万元的合计比上年4596.33万元大大增加了4402.82万元，同时，预付款项76.75万元也比上年49.08万元增加了27.68万元，这部分没有形成采购。在综合考虑这两项增加之后，可以发现，采购金额与购买商品提供劳务支付现金的差异比这两项增加额要少4390.33万元。

这就意味着，才府玻璃在2015年有4300多万元的应付款项与预付款项没有形成采购，那么，这几千万元债务又是怎么出现的？

才府玻璃董秘蔡巧巧对此表示，公司收到客户以承兑汇票形式回款的销售货款，在票据未到期时进行背书支付采购货款及固定资产等长期资产购置款。根据《企业会计准则》的相关规定，对该等货款不计入购买商品、接受劳务支付的现金或购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金项目。因此出现采购总额与现金流量表相关项目的差异。

2018年上半年应收账款余额大幅增长43.65%

2015年至2018年1-6月，才府玻璃应收账款余额分别为5873.12万元、6078.58万元、7171.62万元、8932.01万元，占营业收入的比例分别为30.31%、28.76%、23.22%、22.51%。

才府玻璃应收账款余额2016年至2018年1-6月增长幅度分别为3.50%、17.98%、43.65%。