山西汾酒“高端化”掉队之痛：“汾老大”如何复兴

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山西汾酒"高端化"掉队之痛： "汾老大"如何复兴？

2017年，山西汾酒集团以混改为契机，与山西国资委签订2017年至2019年"三年目标责任书"：企业一把手立下"不成功就走人"军令状。按照经营业绩责任书，汾酒集团要在2017、2018、2019年收入(酒类)增长目标要达到30%、30%和20%，并在2019年年底实现集团整体上市。"军令状"行至第三年，汾酒集团却身陷多事之秋。

曾经誉为全国最大名白酒生产基地的汾酒如今尚未从贴牌"假酒"乱象中抽身，核心上市子公司"山西汾酒"又收到上海证券交易所（下称上交所）10条年报问询意见，要求其就大额关联交易飙升153%、大额票据资产及本年应收票据大幅增加、销售费用高达16.27亿等问题作出具体说明。5月30日晚间，山西汾酒终于回应上交所问询。

曾经，山西汾酒在酒业市场红极一时。

时光回到25年前。彼时，山西汾酒采取"独家发起，社会募集"的"汾酒模式"在上海证券交易所挂牌上市。当时，汾酒被誉为中国白酒产业的资本启蒙。

汾酒之痛并非独立事件。酒业专家蔡学飞告诉21世纪经济报道记者，"伴随中国白酒消费绝对量下降、消费频次的降低，中国白酒已经进入品牌化与品质化时代。白酒目前的主要趋势就是名酒走强，消费价格不断升级。另外行业开始分化，大量中低端产品结构的区域酒企开始出现滞销与衰退，这是正常的情况。如今，汾酒正在进行产品高端化与泛全国化战略，高端产品前置投入大，相关公关费用较大。而且也更加依赖团购资源，因此对社会资源的整合程度较高，这些都可能导致毛利润下降以及大额关联交易的出现，这些都是中国白酒高端化必然会出现的弊端。"